20 Ago ¿Hedge para moedas no convertibles?

Hedge para monedas no convertibles? Obtenga más información sobre los contratos NDF.

Un contrato de Forward no entregable (NDF) es una forma alternativa de protegerse contra la exposición a divisas no convertibles (FX). Las autoridades monetarias de algunos países imponen restricciones a la convertibilidad de su moneda para regular la entrada y salida de divisas. Como resultado, las compañías externas pueden enfrentar dificultades para cubrir su exposición con contratos de futuros, ya que tales transacciones no están permitidas por restricciones monetarias. Como resultado, se han desarrollado mercados para no entregables, que no requieren el comercio de divisas.

El mercado NDF comenzó a crecer a principios de la década de 1990, principalmente enfocado en las monedas de mercados emergentes en América Latina. Como el comercio de NDF se usó principalmente como cobertura contra monedas no convertibles, el crecimiento del mercado fue mayor para las monedas de países inversores cada vez más activos (cartera y / o inversión extranjera directa) y países con regímenes cambiarios. incierto Los mercados de NDF en monedas que se estaban volviendo cada vez más convertibles se han disipado o desaparecido. A lo largo de la década de 1990, el aumento de la inversión en los mercados emergentes de Asia y Europa del Este expandió aún más el mercado NDF. En 1997, la Asociación Internacional de Intercambio y Derivados añadió disposiciones para transacciones NDF a sus definiciones.

¿Cómo funciona un NDF?

Es conceptualmente similar a una transacción a plazo, excepto que no hay liquidación en la moneda no convertible. En cambio, la transacción completa se liquida en una moneda convertible, como USD o EUR. Para una transacción a plazo, un NDF se fija a un valor acordado (de moneda no convertible), en una fecha de vencimiento específica y a una tasa a plazo definida. Al vencimiento, la tasa a plazo se compara con la tasa de referencia de ese día. Esta puede ser la tasa diaria establecida por el banco central en cuestión, o una tasa promedio publicada por varios bancos. La diferencia entre la tasa a plazo acordada previamente y la tasa de fijación se liquida en la moneda convertible en su cuenta en la fecha de vencimiento. Por lo tanto, pagará o recibirá la diferencia.

Debido a las restricciones a la participación extranjera en el mercado local a plazo en varios países, ha evolucionado un mercado NDF offshore. Como propietario de un negocio en Singapur, puede, por ejemplo, utilizar el mercado NDF para cubrir sus riesgos cambiarios de BRL al hacer negocios con brasileños.

Tenga en cuenta que para el ejemplo anterior, el cierre de NDF se establece en 2 días antes de que expire el NDF. Se anunció la tasa referencia de 4.10 a las 5:00 pm hora de Singapur.

Hay algunos riesgos y más detalles involucrados, as hable con un profesional que lo ayudará a cubrir todos los aspectos de esta operación.

Fuente: Investopedia.com